C'était probablement dans l'air et tout ce qu'il fallait, c'était qu'un institut brise la glace. Il y a pensé Géant bancaire italien pour lancer la première alarme de bénéfices: Unicredit pourrait-il être le premier d'une longue série? La question est bien plus qu'une simple curiosité, car elle affectera le bilan de nombreuses entreprises du secteur et, par conséquent, la Piazza Affari dans son ensemble.
Qu'est-ce qu'un avertissement de profit?
«Alarme utile» est la traduction littérale d'une autre expression largement utilisée dans le jargon boursier: «profit warning». Probablement, des deux, la traduction italienne donne une meilleure idée de ce dont il s'agit. En résumé, l'avertissement sur les bénéfices est lancé sur le marché par une entreprise pour annoncer des attentes de bénéfices inférieures aux attentes initiales formulées par les analystes. Et généralement, la réaction du marché est toujours violente lorsqu'une entreprise déçoit ces attentes. Cependant, cela ne s'est pas produit aujourd'hui avec UCG, qui se négocie actuellement autour de 6,62 €, à 0,8%.
L'annonce Unicredit
En effet, au cours des dernières heures, UniCredit avait communiqué au marché qu'elle représentera 900 millions d'euros d'ajustements supplémentaires pour ce 1er semestre 2020. En substance, l'envoi équivaut à un avertissement de bénéfice environ deux mois après la crise économique. . La raison? Toujours lui, le Covid-19 qui a bouleversé le scénario économique national et non national. Encore une fois: sera-t-il le seul à avoir lancé l'alarme utile, Unicredit pourrait-il être le premier d'une longue série? Probablement oui, pour tout un tas de raisons. Voyons voir.
Spreads, dette publique, récession et prêts pour tous
Les banques italiennes sont maintenant au milieu d'une tempête parfaite. Ils sont tous là au guichet pour demander de l'argent. Nous parlons de qui a demandé des prêts garantis (tels que des prêts pour 25 000 €) et attend, plus que la réponse, de l'argent. Garanti, oui, par l'État, mais entre-temps anticipé par eux. A propos de l'Etat: il est évident qu'une partie des futures émissions de dette sera souscrite par les institutions. Et la solidité de leur débiteur garantira que ces obligations continueront à acheter. Encore une fois: l'écart augmente beaucoup, ce qui érode les prix comptables des obligations d'État, qui sont largement détenues par les banques. Ce n'est pas bon pour eux car ils utilisent souvent ces obligations d'État comme garantie pour obtenir l'argent dont ils ont besoin. En outre, même si dans une faible mesure, considérant que leur propre capital dépasse les exigences minimales requises par la BCE, il va déposer (à la baisse) leurs ratios de fonds propres. Enfin, mais non moins important que les autres points, il est important de rappeler que la récession économique est en vue. Ce qui, il y a fort à parier, leur apportera une part de prêts à problèmes dans quelques mois. Tombola.
Graphiques boursiers
Comme nous écrivons depuis un certain temps sur ces pages, la situation graphique des banques italiennes est préoccupante. Autrement dit, d'autres possibilités de réductions supplémentaires de 30% à 40% (et même dans les cas extrêmes même de 50%) des titres relatifs ne peuvent pas être exclues a priori. Pour le moment, les seules données fiables tournent autour du fait que l'indice sectoriel a perdu environ 40/45% par rapport au 1er janvier 2020. Beaucoup de choses. Vont-ils au moins rattraper leur retard? Difficile à dire: le chemin est pavé de plusieurs mines errantes.
